Ausgabe 8/2026
28. August 2026
KI: Die nächste Gewinnwelle erreicht immer mehr Unternehmen
Sehr geehrte Damen und Herren,
der letzte Kapitalmarktausblick erreichte Sie mitten in einer Phase eines Kursrückgangs. Sie erinnern sich: Ende Juni legten die Börsen den Rückwärtsgang ein, am meisten der globale Index für Halbleiter.
Am 28.7. schrieb ich:
„Die Einschätzung von Capital Economics ist für mich ein weiterer Grund, die Investments nach dem Kursrückgang der letzten Tage nicht zu reduzieren. Der Kursrückgang bietet eher eine gute Gelegenheit, das Volumen von Langfrist-Investments zu erhöhen. Die Wirtschaft in den USA und in Asien brummt. Meine Überzeugung ist: Dies wird alsbald – ausgehend von dem aktuellen Stand – wieder zu steigenden Kursen führen.“
Tatsächlich starteten die Börsen just einen Tag danach einen Anstieg. Der Index für die Halbleiter legte bis zum 17.8. um 20 % zu.
Grafik: Wertentwicklung iShares MSCI Global Semiconductors ETF 29.7. bis 17.8.26
Quelle: baha
Am 17. August begann erneut ein Rückgang. Per 27.8. sind die Börsen, vor allem die KI-nahen Sektoren, wieder in einer Aufwärtsbewegung.
Am Mittwoch, den 26. August, ca. 22 Uhr MEZ hat Nvidia seine Quartalsergebnisse veröffentlicht. Um 23:00 Uhr folgte dann der Ausblick bis zum Geschäftsjahr 2028, was im Wesentlichen das Kalenderjahr 2027 umfasst. Nvidia rechnet mit einem Umsatzwachstum von 70 % und betont, dass die Nachfrage weiterhin größer ist als die Liefermöglichkeiten. Die Investoren werteten diesen Ausblick zunächst als Bestätigung, dass der KI-Investitionsboom weiterläuft.
Dies sind allerdings Moment-Aufnahmen von kurzfristigen Entwicklungen. Für uns als Langfrist-Investoren ist eine andere Entwicklung wesentlich bedeutender: Die künstliche Intelligenz wird mit zunehmender Geschwindigkeit in immer mehr Unternehmen eingesetzt. Dies führt zunächst einmal zu einem zusätzlichen Aufwand, die Mitarbeiter zu schulen, Prozesse anzupassen und Systeme zu integrieren. Danach beginnt jedoch der wirtschaftliche Hebel zu wirken: KI ermöglicht es, mit der gleichen Zahl von Mitarbeitern mehr und bessere Leistungen zu erbringen, Prozesse zu beschleunigen und Kosten zu senken. Produktivität und Gewinne können dadurch nachhaltig steigen.
Lesen Sie hierzu den Beitrag auf der Webseite:
KI erreicht die Realwirtschaft: Wie aus künstlicher Intelligenz höhere Unternehmensgewinne werden
Bisher wurde der KI-Boom vor allem von den Unternehmen getragen, die Chips, Rechenzentren und die notwendige Infrastruktur bereitstellen. Doch mit zunehmender Verbreitung der künstlichen Intelligenz verschiebt sich der wirtschaftliche Nutzen.
Ein Vergleich mit der Eisenbahn drängt sich auf. Mitte des 19. Jahrhunderts löste der Bau der Eisenbahn einen gewaltigen Börsenboom aus. Viele Eisenbahngesellschaften enttäuschten später ihre Aktionäre. Die Infrastruktur aber blieb und eröffnete anderen Unternehmen völlig neue Möglichkeiten. Produzenten und Händler konnten größere Märkte erreichen, schneller liefern und ihre Kosten senken.
Eine ähnliche Entwicklung erwarte ich auch bei KI. Der Wettbewerb zwischen den großen Anbietern von LLMs (Large Language Models = die zentrale Technologie hinter den KI-Anwendungen) wird heftiger, was einerseits zu einer Senkung der Kosten bei den Anwendern, andererseits aber auch zu einer Reduzierung der Margen bei den Anbietern führt. Kostenfreie KI-Modelle aus China erhöhen den Wettbewerb. Zu den großen Gewinnern aus dieser Entwicklung können Unternehmen aus allen Branchen gehören, die KI konsequent einsetzen, damit ihre Produktivität erhöhen, Kosten senken und neue Geschäftsmodelle entwickeln. Deshalb müssen wir in den kommenden Quartalen immer mehr darauf achten, in welchen Branchen die KI besonders effektiv eingesetzt wird und wie dies die Gewinn-Chancen dieser Unternehmen beeinflusst.
Amazon zeigt, wohin die Entwicklung führen kann: Unter dem Projektnamen „Tetromino“ entwickelt der Konzern weitgehend automatisierte Verteilstationen, in denen KI und Robotik Pakete sortieren, für die Zustellroute zusammenstellen und zur Beladung vorbereiten. Ein erster Pilot ist laut internen Planungen für 2028 vorgesehen, danach könnten 2029 fünf und 2030 weitere zehn Standorte folgen. Für Amazon liegt der wirtschaftliche Nutzen auf der Hand: mehr Pakete in kürzerer Zeit, geringerer Personalaufwand je Sendung und damit sinkende Kosten.
Illustration erstellt von ChatGPT
Die nächste Phase des KI-Booms entscheidet sich nicht allein bei Nvidia & Co., sondern zunehmend bei den Unternehmen, die KI in höhere Produktivität und steigende Gewinne verwandeln. Lesen Sie hierzu auch den Beitrag auf der Webseite
Aktienmärkte 2026: Die nächste Phase der KI-Rally wird breiter
Steigende Unternehmensgewinne sind nach wie vor der Motor, der die Börsenkurse antreibt. Lassen Sie sich durch die kurzfristigen Kursschwankungen nicht verunsichern. Für langfristig orientierte Anleger bleibt die Beteiligung an erfolgreichen Unternehmen eine der überzeugendsten Möglichkeiten, Vermögen real zu vermehren.
Sehen Sie hierzu auch das Video „Unternehmensgewinne und Aktienkurse gehen Hand in Hand“ im Feil & Künzel Expertentalk. Hier ist der Link:
Videos für Ihren Vermögensaufbau – So holen Sie das Beste raus
Video Nr. 27: Unternehmensgewinne und Aktienkurse gehen Hand in Hand
Herzliche Grüße
Walter Feil
Walter Feil:
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