Ausgabe 12/2022
01. Dezember 2022
Sehr geehrte Damen und Herren,
Ende September setzten die Börsen zu einer Rally an, die den deutschen Index Dax in nur zwei Monaten um 20 % noch oben trieb. Ausgehend von aktuell 14.200 (30.11. 13:30 Uhr) können wir uns nun aussuchen, welcher Analystengruppe wir für die kommenden vier Wochen folgen wollen.Capital Economics sieht den Dax zu Sylvester dieses Jahres bei nur noch 11.900. Bis Ende 2023 soll der Dax dann wieder auf 13.700 und bis Ende 2024 auf 16.000 steigen.
Die DWS erwartet den Dax-Stand bis Ende 2023 bei 15.000. Weitere Investmenthäuser veröffentlichen wieder andere Prognosen.
Diese stark unterschiedlichen Prognosen unterstreichen einmal mehr, wie schwer es ist, die Entwicklung der Börsen für einen kurzen Zeitraum vorherzusehen. In einem Markt, in dem gigantische Summen vollautomatisch und computergesteuert in nur wenigen Sekunden bewegt werden, verändert sich Angebot und Nachfrage an den Marktplätzen (= Börsen) extrem schnell und heftig.
Das jüngste Beispiel erlebten wir am 10. November 15:00 Uhr. Als in den USA die neuesten Daten zur Inflation veröffentlicht wurden, sprang der amerikanische Index S&P 500 innerhalb von Sekunden um 5 % nach oben. Die Computer der Big Boys waren auf Kaufen programmiert, wenn die Inflationsdaten niedriger ausfallen würden als erwartet. Nasdaq 100, Dax und zahlreiche weitere Indizes machten den gleichen Sprung nach oben. Die folgende Grafik zeigt den Satz nach oben am 10.Nov. beim S&P 500.
Langfristige Prognosen sind einfacher und auch irrtums-freier. Sie und ich wissen: Die Quelle allen Wohlstands, die Quelle unseres Einkommens als Arbeitnehmer, die Quelle für die Beiträge in unsere Sozialversicherungs-Systeme und die Steuern, die unsere öffentlichen Kassen füllen, sind und bleiben Unternehmen. Unternehmen, die etwas produzieren, die Dienstleistungen erbringen, die Gewinne erwirtschaften und die Steuern, und über die Gehälter auch die Lohnsteuer und Sozialversicherungsbeiträge zahlen. Und genau an diesen Unternehmen möchte ich beteiligt sein, nicht nur an einem, sondern an einer Vielzahl, mit kleinen Beteiligungs-Summen, die wir im Volksmund Aktien nennen.
Ein breit aufgestelltes Beteiligungs-Portfolio, wie wir es einfach und bequem über Investmentfonds und ETFs in unser Depot legen können, hat uns über einen langen Zeitraum hinweg stets eine Rendite deutlich über der Inflationsrate geliefert. Ein Beispiel hierfür ist das Musterportfolio, das ich Anfang 2014 als Ideenträger für die Investoren in dem steuerbegünstigen Versicherungsmantel LVL70 aufgelegt habe. Die durchschnittliche Rendite dieses Musterportfolios bis zum Monatsende November 2022 liegt bei jährlich 9,46 % – den Rückgang in 2022 in vollem Umfang eingerechnet.
Und das Beste dabei: diese Rendite bleibt, das ist nun eben der besondere Vorteil eines „Versicherungsmantels“, in diesem Investment vollkommen steuerfrei, solange das Kapital nicht entnommen wird. Erfolgt später eine Entnahme, wird auch noch die Hälfte des Gewinnes steuerfrei gestellt.
Und dann gibt es noch ein Einsatzgebiet, das aus meiner Sicht zwingend ein Investment in dieser steuerbegünstigten Art erfordert: sollten Sie, liebe Leserin, lieber Leser, insgeheim schon darüber nachdenken, wie Sie einen Teil Ihres Vermögens an die nächste oder gar übernächste Generation weitergeben können, dann gestalten Sie „Ihren“ Versicherungsmantel so, dass auf die Gewinne, die Sie damit erzielen, niemals (in Worten: niemals) ein einziger Euro Steuer fällig wird. Nicht auf die Zinserträge und Dividenden, nicht auf die Veräußerungsgewinne bei Umschichtungen und auch nicht auf die Auszahlung, die irgendwann einmal an Ihre Kinder oder Enkel geleistet wird.
Und hier noch meine Empfehlung an Herrn Lindner, der als unser Finanzminister aktuell gefordert ist, das in den Konkurs steuernde deutsche Rentensystem zu sanieren. Herr Lindner: die Quelle allen Wohlstandes sind die Unternehmen. Warum haben Sie und Ihre Vorgänger die zwei Jahre, in denen der Markt bereit war, der Bundesrepublik ein Darlehen ohne Zinszahlung (!) zu geben, nicht genutzt, um 100 oder 200 Milliarden Euro (zu 0 % Zins!) aufzunehmen und damit ein Beteiligungsportfolio (= Aktien) für unsere künftigen Renten aufzubauen? Ihre Kollegen in Österreich haben etwas weiter gedacht. Sie haben Staatsanleihen mit einer Laufzeit von 100 Jahren (in Worten: einhundert Jahren!) ausgegeben, und der Markt hat diese Anleihen aufgesogen wie ein Schwamm.
Auch wenn wir davon ausgehen, dass es gelingt, die Inflationsrate wieder auf 2 bis 3 % zurückzubringen, dann werden unsere Nachbarn im Alpenstaat die Rückzahlung dieser Anleihen in 100 Jahren aus der Portokasse leisten können. Das Portfolio von Unternehmensbeteiligungen, die Sie damit hätten aufbauen können, würde – genauso wie es in den vergangenen hundert Jahren war – stets Gewinnbeteiligungen (= Dividenden) abwerfen und in seiner Gesamtheit an Wert zulegen.
Nun ja: wenn unsere obersten Staatsführer solche Chancen nicht zu nutzen wissen, dann bleibt Ihnen und mir nichts anderes übrig, als selbst aktiv zu werden. Sind wir uns einig, dass ein Portfolio von Unternehmensbeteiligungen langfristig ein sinnvolles Investment ist? Dann nutzen Sie den Königsweg, wie Sie dieses Investments – zumindest den langfristig geplanten Teil – in einen steuerbegünstigten Versicherungsmantel einbringen. Damit puschen Sie die Rendite von (netto, nach Steuern) vielleicht 6 % auf (brutto, ohne Steuern) 8 %, ohne dass Sie an der Zusammensetzung irgendetwas ändern müssten. – siehe oben: von 2014 bis aktuell im Jahres-Schnitt + 9,46 %.
Und hier noch die Informationen über die Entwicklung des Musterportfolios bis zum 30.11. dieses Jahres:
Den Kapitalmarktausblick für die nächsten Wochen finden Sie hier:
Kapitalmarktausblick per November 2022 (ihrkonzept.de)
Meine Tochter Carina von Oosten und ich wünschen Ihnen eine wunderbare Weihnachtszeit und einen kraftvollen Start in das kommende Jahr 2023.
Herzliche Grüße
Walter Feil
Für nähere Auskünfte stehen meine Tochter und ich jederzeit zur Verfügung.
Sie erreichen uns wie folgt:
Walter Feil: |
Carina von Oosten: |
IhrKonzept GmbH
Brahmsstraße 6
77815 Bühl
E-Mail: info@ihrkonzept.de
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