LVL70 – Musterportfolio 3: Ergebnis per Ende Oktober 2023

von | 30. Okt. 2023

Im Oktober setzten meisten die Aktienmärkte ihre per Mitte September begonnene Aufwärtsbewegung zunächst einmal fort. Dann wurde die Welt von dem Überfall der HAMAS auf Israel erschreckt. Zeitgleich erhöhte sich das Zinsniveau für langfristige Anleihen, insbesondere im USD-Raum, stärker als vorher erwartet. Mit ein Grund hierfür könnte der massive Abbau der USD-Anleihen aus dem Bestand von China sein.

Hier spielen auch geopolitische Zusammenhänge eine Rolle. Nach dem Einmarsch russischer Truppen in die Ukraine hat die US-Regierung etwa 300 Milliarden USD aus dem Bestand der russischen Zentralbank eingefroren. In China blieb dies nicht unbemerkt. Verständlich, dass China bestrebt ist, seine Bestände an USD-Anleihen, die im Februar 2022 noch über 1.000 Milliarden USD betrugen, zu verringern.

Ein hohes Angebot an Anleihen treibt den Zins nach oben. Hohe Zinsen für Anleihen veranlassen Investoren, einen größeren Teil ihrer Investments in Anleihen anzulegen und den Bestand an Aktien zu reduzieren. Die Folge hieraus sind eine reduzierte Nachfrage nach Aktien und damit zurückgehende Kurse.

Das Musterportfolio 3, aufgelegt im Januar 2014, das als Ideenträger für ein langfristiges Investment dient, liegt per 27.10.2023 bei plus 125 %. Dies entspricht einer durchschnittlichen Wertzuwachsrate von 8,6 % p.A.

Quelle: infront

Erneut fällt auf, dass sich die einzelnen Positionen des Portfolios im Wesentlichen gleichgerichtet entwickeln. Im Oktober ging die Bewegung abwärts. Das Investment in die europäischen Aktienmärkte (Anteil im Portfolio. 10 %) fiel aus dem Rahmen. Die Aktienmärkte Europas sind mittlerweile deutlich geringer bewertet als die vergleichbaren Märkte in den USA. Die weiteren Investments, insbesondere der ETF auf den Weltaktienindex (Anteil 30 %) und der ETF auf die Technologiewerte (Nasdaq 100, Anteil ebenfalls 30 %) entwickelten sich im Rahmen der erwarteten Volatilität.

Quelle: infront

Das Musterportfolio bleibt weiterhin unverändert. Den Kommentar zu den Erwartungen für die kommenden Wochen lesen Sie wie gewohnt jeweils zum Monatsbeginn auf dem neuesten Stand im Blog.

Walter Feil
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