02.03.2026 Eine erste Allokation für die Erstellung des PRIIP

von | 2. März. 2026

ERGO LIFE hatte mich gebeten, bereits jetzt – lange vor der geplanten Freischaltung unseres internen Fonds – eine erste konkrete Allokation vorzulegen. Der Grund: Für die erforderlichen Produktinformationen benötigt ERGO LIFE Angaben zur vorgesehenen Zusammensetzung des Fonds. Daraus lassen sich unter anderem die Risiken, Kosten und möglichen Wertentwicklungen nach den vorgeschriebenen Berechnungsmethoden ableiten. Hintergrund ist die europäische PRIIP-Verordnung (EU) Nr. 1286/2014.

PRIIP steht für Packaged Retail and Insurance-based Investment Products, auf Deutsch: verpackte Anlageprodukte für Kleinanleger und Versicherungsanlageprodukte. Das zugehörige Dokument heißt Key Information Document (KID), auf Deutsch Basisinformationsblatt (BIB). Es soll sicherstellen, dass Privatanleger vor einer Anlageentscheidung verständliche und vergleichbare Informationen über das jeweilige Anlageprodukt erhalten. Auf maximal drei DIN-A4-Seiten müssen insbesondere folgende Angaben dargestellt werden:

  • Art und Funktionsweise des Anlageprodukts
  • Risiken und mögliche Verluste
  • mögliche Erträge anhand vorgeschriebener Performance-Szenarien
  • einmalige und laufende Kosten
  • empfohlene Haltedauer und Folgen einer vorzeitigen Vertragsbeendigung
  • Folgen einer möglichen Zahlungsunfähigkeit des Produktanbieters

Bei fondsgebundenen Versicherungen ist die Angelegenheit etwas komplizierter. Denn hier gibt es einerseits den Versicherungsvertrag und andererseits die darin angebotenen Investmentmöglichkeiten. Bei Verträgen mit mehreren Anlageoptionen sind deshalb neben den allgemeinen Produktinformationen auch spezifische Angaben zu den einzelnen Investmentoptionen erforderlich.

Soweit die Theorie.

Und was halte ich persönlich davon?

Ich beschäftige mich seit Jahrzehnten damit, Anlegern die Chancen und Risiken ihrer Investments verständlich zu erklären. Deshalb habe ich durchaus Verständnis für das Ziel, die wesentlichen Eigenschaften eines Anlageprodukts auf wenigen Seiten zusammenzufassen und vergleichbar zu machen. Aber ich bezweifle, dass dieses Ziel mit den vorgeschriebenen PRIIP-Basisinformationsblättern tatsächlich erreicht wird. Nach meiner Erfahrung erzeugen diese Dokumente bei vielen Anlegern eher Verwirrung als Klarheit. Insbesondere die nach starren gesetzlichen Vorgaben berechneten Performance-Szenarien können Erwartungen wecken, die mit einer realistischen Einschätzung der langfristigen Anlagechancen wenig zu tun haben.

Manchmal frage ich mich, ob bei der Entwicklung dieser Vorschriften auch Menschen beteiligt waren, die regelmäßig mit echten Anlegern am Tisch sitzen und versuchen, komplizierte Finanzprodukte verständlich zu erklären. Vielleicht wäre manches anders ausgefallen. Aber natürlich ist das nur meine persönliche Meinung.

Wir leben in Europa. Und hier gelten Vorschriften, die viele kluge Menschen in Brüssel sicherlich mit guten Absichten entwickelt haben. Ob gut gemeint allerdings immer auch gut gemacht ist, steht auf einem anderen Blatt.

Für mich hieß es jedenfalls zunächst: Eine erste Allokation zusammenstellen und an ERGO LIFE übermitteln. Ich stellte ein Portfolio zusammen für den einzigen Zweck, eine technische Grundlage für die Gestaltung des PRIIP – KID zu liefern.

Walter Feil
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